海外ﾌｧﾝﾄﾞで資産を作ろう！

海外ﾌｧﾝﾄﾞで資産を作ろう！　第百十六回

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『　海外ﾌｧﾝﾄﾞで資産を作ろう！　』
 
　　執筆：国際ﾌｨﾅﾝｼｬﾙｺﾝｻﾙﾀﾝﾄ
　　　　　海外ﾌｧﾝﾄﾞｱﾄﾞﾊﾞｲｻﾞｰ　　　　　荒川　雄一
 

　　　　　　　　　○IFA JAPAN HP ： http://www.ifa-japan.co.jp/
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　　　　　　　　　　　　（野村證券発行誌）
　　　　　　　　　　　　http://www.ifa-japan.co.jp/freePDF/seikyu.html


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	■ 第116回 ｢豪ﾄﾞﾙ建　元本確保型ﾍｯｼﾞﾌｧﾝﾄﾞ｣
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“緊急告知”
　さて､新しくﾒﾙﾏｶﾞを立ち上げています！
　まぐまぐでのﾒｰﾙよりも､弊社からのお役立ち情報をより“迅速に”､
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皆さん､こんにちは｡
国際ﾌｨﾅﾝｼｬﾙｺﾝｻﾙﾀﾝﾄの荒川 雄一です｡

さて､ﾊﾝﾄﾞﾎﾞｰﾙの五輪出場､男女ともに残念でした｡私も男子の試合は､
ﾃﾚﾋﾞ観戦しましたが､点数的には｢あと一歩｣､惜しかったですね｡

でも､そこが､｢実力の差｣ということなのだと思います｡

ただ､ﾊﾝﾄﾞﾎﾞｰﾙの試合で､代々木体育館が満杯になるのは､今までに例が
ないのではないかと思います｡選手も感激していましたが､私も久々にﾊﾝﾄﾞﾎﾞｰﾙ
観戦で興奮しました（楽）｡

最近､国内景気､年金問題､そして様々な社会問題などが慢性的に顕在化している
ので､ｽﾎﾟｰﾂなどに活力を求める人（元気をもらいたい人）が増えてきているの
かもしれませんね｡


2月に入り､巷では生活用品を初めとした消費財なども値上げとなりました｡
公共料金も､さらに値上げが決定しています｡


景気減速感のある中での物価上昇､これがｽﾊﾟｲﾗﾙ化して｢ｽﾀｸﾞﾌﾚｰｼｮﾝ｣
になることだけは絶対に避けなければなりません｡


私たちもただ財布のひもをしめて､じっと｢預金｣しておくだけでは､ますます
日本の地盤沈下は進みます｡


やはり､消費を伸ばすためには､安心できる資産運用法で可処分所得を増やして
いくしか｢道｣はないようです｡


では､本日もﾌｧﾝﾄﾞ情報などをお伝えしていきたいと思います｡





<今日のｺﾝﾃﾝﾂ＞


1.｢ご質問｣への回答！その１



2.｢豪ﾄﾞﾙ建　元本確保型ﾍｯｼﾞﾌｧﾝﾄﾞ｣ｼﾘｰｽﾞ３募集情報！！





1.｢ご質問｣への回答！その１

さて､まずは前回｢国際分散投資｣の実践法について､私なりの見解を述べさせて
いただきましたが､その後､面談やお問い合わせの中で､同じようなご質問を
いくつかお受けしましたので､今回はそれについて､誌上にてご回答したいと
思います｡


＜ご質問＞

｢私の今の運用は､日本の投資信託や株式での運用が大半で､国際分散投資には
大変興味をもっています｡ただ､現在相場が下がっているため､売るに売れなく
なってしまっています｡相場が戻るまで待つのが良いでしょうか？それとも､
損切りしてでも開始したほうが良いのでしょうか？｣



このようなご質問は､実に多くの方から寄せられます｡


しかしながら､正直､個別要因も聞かずに､私が簡単に｢判断｣できるものでは
ありません｡


そこで､こんな時､私がよくお話しするのは､自分自身の体験談です｡


もうかれこれ２０年ほど前でしょうか､私自身｢投資｣を全くよく理解出来ていない
ときに､ある証券会社のお勧めで投資信託を購入しました｡


当時はﾊﾞﾌﾞﾙ絶頂期だったため､当然､その後のﾏｰｹｯﾄの下落で大きく基準価格
を割り込み､２年後には最悪な状態となりました｡


なんと､投資金額の６０％程度にまで下落してしまったのです（この辺りが､
株ではないので､１０分の１にはなりませんでしたが･･･苦笑）｡


そして､何も講ずる手がないまま､いわゆる｢塩漬け｣で､“ほったらかし”に
しておくしかありませんでした（なるべく思い出さないようにしていましたね
･･･辛）｡


それが､この２､３年前（日経平均が上昇してきた時です）､やっと基準価格が
1万円を回復して､晴れて｢利益｣の世界に戻ってきたのでした（そういう時は､
買っていたのをきちんと思い出します･･嬉）｡


その後､相場をみて､一昨年に､ちょうど程よい価格で売却することができました｡


しかし､､､苦節２０年､長い投資でした｡｡｡｡



で､収支はというと､元本を１００とすると､ﾘﾀｰﾝは１２２となりました｡
ということは､２２％の収益率だったということです｡


世の中の“塩漬け”体験者の方からは､
｢まぁ､利益が出て良かったじゃないですか｣

という声を頂けそうですが｡｡



しかしながら､“想い”にふけっているだけでなく､ここできちんと考えなければ
ならないことがあります｡


それは､運用期間から観た｢利回り｣です｡


今回は､わかりやすいように､単利で計算してみたいと思います｡


私がこの投信を保有していたのは､２０年間です｡

従って､最終的に得た利益２２％を単純年利に直すと､

２２％÷２０年＝１．１％

となります｡

現在の長期金利を見慣れていると､麻痺しているせいか､さほど低く感じない方も
いるかもしれませんが､ﾘｽｸを取って｢相場｣で運用していることを考えると､
投資効率の悪さを感じずにはいられません｡



それでは次に､ここでもし途中｢損切り｣をしていたら､どうなっていたか考えて
みたいと思います｡


仮に､２年目の最悪な状態である｢元本が４０％下がったところ｣で損切りし､
その後年利８％程度で運用できていたらどうなるかを考えてみたいと思います
（こちらもわかりやすいように､まずは単利で計算しましょう）｡


元本の６０％の資金×年利８％＝４．８％

これが､毎年の当初元本１００に対しての収益率となります｡


複利の場合は､元本６０％＋利益４．８％＝６４．８％に対して､次年度８％の
運用となっていくわけですが､まずは､ここでは単純に年間４．８％ずつ増えて
いったらどうなるかｼﾐｭﾚｰｼｮﾝしてみたいと思います｡


２年後に売却しているので､残りの年数は１８年で計算します｡

１８年×４．８％＝８６．４％

これだけの利益を受け取ることができます｡


従って､元本６０％＋１８年分の利益８６．４％＝１４６．４％

となるわけです｡


この単利の計算は､損切りして６０％の元金に対して､毎年８％の利回りを
配当として受け取った場合の計算と同じです
（ここでは､税金などは考慮していません）｡


つまり､最近流行りの分配型投資（配当を毎年受け取る投資）といえます｡


では､次に､上記の条件で複利運用した場合は､一体どうなるでしょうか
（配当を受け取らないということ）！？


計算式は､

１年目　元本６０％＋利益（６０％×８％）＝６４．８％
２年目　元本６４．８％＋利益（６４．８％×８％）＝６９．９８４％
３年目　元本６９．９８４％　･･････

と､以下１８年間複利運用していくわけです｡


すると､その収益率は一体どうなるでしょうか！？
（お時間のある方は､電卓で計算してみてください･･･笑）




答えは､､､､



２３９．７６％




にまで高まるのです（ｵｰ！）｡



それでは､もう一度私のｹｰｽを整理してみましょう｡



ｹｰｽ１（実例）

２０年間の運用後に売却
　
　　　　　　↓

元本１００に対して１２２％で売却



ｹｰｽ２

もし､２年目元本６０％という最悪の時に損切りし､その後年率８％で回せたと
仮定し､毎年配当で利益を受け取った場合

　　　　　　↓

元本６０％＋１８年分の利益（配当）８６．４％＝１４６．４％　　



ｹｰｽ３

ｹｰｽ２の場合で､利益を配当とし受け取らず､複利運用した場合

　　　　　　↓

元本６０％＋１８年分の複利収益１７９．７６％＝２３９．７６％



さて､上記の結果並びにｼﾐｭﾚｰｼｮﾝから言えることは､
まず単利（ｹｰｽ２）と複利（ｹｰｽ３）では､運用年数が長くなれば
なるほど､複利が有利になるということです｡


特に､毎年分配型で運用されている方は､｢今､受けとっている配当｣が
本当に“今”必要なのか､一度よく考えられてみてはいかがかと思います｡



そして､本題に戻りますが､私のｹｰｽでは“幸い”にして､
２０年目に｢ﾌﾟﾗｽ｣に転じて売ることができましたが､｢塩漬け｣という行為
が､投資効率上は非常に問題があることはご理解いただけたのではないかと思います｡


私自身も過去の自分の心理状態を思い浮かべると､

｢とにかく､損失を確定させたくない｣

という“想い”だけから､｢損切り｣できずに､“放置”していたように思います｡



これは､はっきり言えば､投資効率などは全く考えずに､ただ
｢損を確定したくない｣という人間の心理から取られた行動といえます｡


しかしながら､これでは､｢合理的な投資｣を行うことは到底不可能です
（｢実感｣として､私はそう感じました）｡



私は､｢損切りしないことはよくない｣と言っているのではありません｡



その投資が､

｢中長期を見通して､今は一時的に下げているが､その投資対象には将来性があり､“合理的”な投資理由に基づいて“長期保有”している｣

ということと､

｢将来性はないが､ただ単に損失確定したくないため“塩漬け”している｣

こととは､全く違うということです｡



さて､ここまで述べると､また､多くの方から次のような質問が飛んできます｡

｢理屈はわかりますが､では本当に中長期に８％のﾘﾀｰﾝを得れる投資が
  あるんですか？｣

というものです｡


もちろん､投資に｢絶対｣などというものはありません｡


しかし､私たちがｱﾄﾞﾊﾞｲｽ業務をさせて頂いている多くの投資家の方たちの
ﾀｰｹﾞｯﾄﾘﾀｰﾝは､１０−１５％程度です｡


前回も書きましたが､それを実現させるために､膨大なﾌｧﾝﾄﾞの中から､
過去長いものは１０数年のﾊﾟﾌｫｰﾏﾝｽを分析して､ﾌﾟﾗﾝﾆﾝｸﾞを行っています｡

逆にいえば､私たちの仕事は､｢いかに中長期にわたって､投資家のﾀｰｹﾞｯﾄ
ﾘﾀｰﾝを継続して得ることのできるﾌﾟﾗﾝを構築できるか｣ということになります｡


現時点で私が言えることは､十分に｢中長期の安定運用は可能と考える｣と
いうことです｡


従って､もし､株や投信などの投資において､｢投資戦略｣や｢合理的な投資
判断基準｣を持たずに投資を行い､そしてその投資に将来性が見いだせないようで
あれば､私はどこかの時点で､一度線引きをすべきではないかと考えます｡


人生と同じく､投資も過去に戻ることはできません｡

変えることのできるのは､｢将来の結果｣だけです｡



ＰＭＳや海外ﾌｧﾝﾄﾞへの投資に限らず､重要なことは､

｢将来に向けて､“戦略的な投資計画”を構築すること｣


です｡


いかに｢感情｣や｢想い｣を排して､｢運用目的｣に基づいた合理的な投資
ﾌﾟﾗﾝを構築するか｡

それが最も大切なことではないかと考えます｡


さて､難しいﾃｰﾏなだけに､回答もついつい長くなってしまいました｡



まずは､この機会に｢戦略的な投資計画｣を構築されたい方､
下記のﾌｫｰﾑからお問いください｡

http://www.ifa-japan.co.jp/form_mail3.html



また､重要なご質問については､誌上においても､ご回答を掲載していきたいと
思います｡





2.｢豪ﾄﾞﾙ建　元本確保型ﾍｯｼﾞﾌｧﾝﾄﾞ｣ｼﾘｰｽﾞ３募集情報！！！


さてさて､お待ちかね（！？）の｢豪ﾄﾞﾙ建　元本確保型ﾍｯｼﾞﾌｧﾝﾄﾞ｣
ｼﾘｰｽﾞ３の募集開始の情報を入手しましたので､今回ご紹介したいと思います｡


豪ﾄﾞﾙ建の｢ｼﾘｰｽﾞ｣は､1997年8月に第一号が設定され､今回で３１本目と
なります｡

ちなみに､第一号ﾌｧﾝﾄﾞの今年２００７年１２月末のＮＡＶ（純資産価格）
は､初期投資単位1豪ﾄﾞﾙにつき4.9315豪ﾄﾞﾙと､月日の経過と共に､順調に
運用実績を伸ばしています！


今回募集されるのは､ｼﾘｰｽﾞの中でも､２００６年８月から運用を開始された
ﾀｲﾌﾟのｼﾘｰｽﾞ３となります｡


過去の同ﾀｲﾌﾟのｼﾘｰｽﾞの運用状況は､

ｼﾘｰｽﾞ１　２００６年８月運用開始　　NAV1.1920豪ﾄﾞﾙ
（１年５か月で19.2%の実績）

ｼﾘｰｽﾞ２　２００７年８月運用開始　　NAV1.0920豪ﾄﾞﾙ
（５か月で9.2%の実績）

とこちらも順調に運用されているのが分かります｡


今回も基本的には､基幹ﾌﾟﾛｸﾞﾗﾑを中心として､その他相関性を考え､
別の2つのﾌﾟﾛｸﾞﾗﾑを組み合わせて組成を行っています（計3つのﾌﾟﾛｸﾞﾗﾑ）｡


運用当初は､投資額に1．2倍のﾚﾊﾞﾚｯｼﾞ（投資金額を1．2倍に膨らませること）
をかけ､その内の80％の資金を基幹ﾌﾟﾛｸﾞﾗﾑへ､そして残り40％を２つの
ﾌﾟﾛｸﾞﾗﾑへ分散投資を行います｡


そして､120％の当初の投資配分は､運用結果に応じて最大150％まで配分を拡大し､
積極的なﾘﾀｰﾝを狙える設計となっています｡


さらに､このﾌﾟﾛﾀﾞｸﾄにも､もちろんｵｰｽﾄﾗﾘｱの大手銀行の元本保証が
つけられています｡


また､同ｼﾘｰｽﾞの特徴として､元本逓増ｼｽﾃﾑを採用しているため､
一定の利益が出た場合には､ﾛｯｸｲﾝ（利益を元本に組み入れる）され､
投資元本と共に､満期時に償還が保証される仕組みとなっています｡


ちなみに､前述した第一号ﾌｧﾝﾄﾞの２００７年１２月末の状況をみると､

当初の投資額　　　　　　　　　　1豪ﾄﾞﾙで運用開始（1997年8月）
ＮＡＶ（純資産価格）　　　　　　4.9315豪ﾄﾞﾙ（2007年12月31日時点の現在価値）
元本＋ﾛｯｸｲﾝ利益の合計　　　4.0750豪ﾄﾞﾙ（同時点における償還時最低保証額）

と着実な伸びを示しています｡


従って､現時点から満期までの間に運用が悪化して､ＮＡＶが急下落したとしても､
満期償還まで持てば､ﾛｯｸｲﾝされた“4.0750”は最低保証されるということになるわけです｡


もちろん､今後の運用がよければ､さらに最低保証額は上昇していきます｡


このあたりが､投資家にとって“安心できる”ｽｷｰﾑとなっている点と
いえるでしょう｡




その他ﾌｧﾝﾄﾞの概要は以下をご覧下さい｡

ﾌｧﾝﾄﾞ種類　　　　　　     元本確保型　ﾍｯｼﾞﾌｧﾝﾄﾞｵﾌﾞﾌｧﾝｽﾞ
組込ﾌｧﾝﾄﾞと比率　　　  　 基幹ﾌﾟﾛｸﾞﾗﾑ　80％
（120%にﾚﾊﾞﾚｯｼﾞ後）　   　Ｂﾌﾟﾛｸﾞﾗﾑ　　20％
　　　　　　　　　　　　 　　Ｃﾌﾟﾛｸﾞﾗﾑ　　20％
投資通貨　　　　　　　　     豪ﾄﾞﾙ
満期日　　　                 2016年4月29日（約8年）
元本保証　　　　　　　　     満期時100％保証　+　※満期時逓増償還保証あり
元本保証先　　　　　　     　ｵｰｽﾄﾗﾘｱ大手銀行
募集期間　　　　　　　       2008年2月11日〜4月11日

※満期時逓増償還保証あり（目標投資配分が150％に達した時点で､累積損失が
　ある場合はそれを相殺して､超過する運用収益の一定割合が償還額に組み入れ
　られます）


今回のｼﾘｰｽﾞのﾎﾟｲﾝﾄは､満期までの期間が8年と短いことです
（前回のﾌｧﾝﾄﾞは約9年半でした）｡

金利が高い“通貨”なだけに､米ﾄﾞﾙやﾕｰﾛのﾌﾟﾛﾀﾞｸﾄよりも､償還までの
期間を短くできるため､投資家にとってはﾒﾘｯﾄは高いのではないかと思います｡


尚､当ﾌｧﾝﾄﾞについてのご質問･お問い合わせは､こちらから
｢2008.2豪ﾄﾞﾙ建　元本確保型ﾍｯｼﾞﾌｧﾝﾄﾞ｣のﾌｧﾝﾄﾞ名でお問合せください
　　　　　↓
http://www.ifa-japan.co.jp/form_mail2.html



ｱﾒﾘｶの利下げなどによって､対円だけでなく､米ﾄﾞﾙに対しても高くなっている
豪ﾄﾞﾙですが､“通貨分散”の観点からも､一部保有されていても面白いのでは
ないかと思います｡


正直､豪ﾄﾞﾙ建てのｵﾌｼｮｱﾌｧﾝﾄﾞは､あまり数がないため､“豪ﾄﾞﾙ”で
の運用を望むが外貨預金では物足りない方にとっては､｢元本保証｣もついて
いるため､面白い商品ではないかと思います｡


何といっても､過去のｼﾘｰｽﾞの実績（結果）が出ているので､その辺りは
評価に値すると思います｡


いつもながら､ｸﾛｰｽﾞ間際のｻﾎﾟｰﾄは間に合わないｹｰｽが多いため､
ご興味がある方は､早目のお問い合わせをお勧めします｡




それでは､本日はここまで｡


また､次回をお楽しみに！！



（次回は､２月１５日の発行予定です）




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